Publicado en la revista Inversión. Tribuna de Juan Hernando, responsable de Análisis de Fondos en Inversis Banco
2013 se está confirmando como un buen año de renta variable en la mayor parte de los mercados desarrollados. Las rentabilidades
son cercanas al 20 por ciento en la mayoría de los índices. Sin embargo, el daño lo han sufrido los mercados emergentes.
En el mundo de la renta fija, las rentabilidades no han sido tan boyantes como lo fueron en 2012, algo que era de esperar. En la deuda corporativa ya partíamos con objetivos mucho más reducidos toda vez que en 2012 se habían estrechado mucho los diferenciales de rentabilidad con los bonos gubernamentales, tanto en grado de inversión, como en bonos de alta rentabilidad. Entre los fondos
con mejores resultados se encuentran aquellos que invierten en deuda de países periféricos como España o Italia.
Todo esto se ha visto favorecido por el cambio de percepción en el mercado. Hemos pasado de un entorno en el que nos planteábamos la continuidad de la zona euro, la quiebra de algún país como Grecia, la posible salida del euro de algunos países o, incluso, la desaparición de la moneda única a una situación en la que los riesgos sistémicos ya se han reducido a un nivel muy inferior.
