Los mercados hoy, por Marian Fernández
Las encuestas de la semana -PMIs e IFO- han abierto la puerta a una bajada de tipos desde el BCE por las débiles cifras para Alemania que muestran una economía “tocada”. ¿Será efectiva la bajada? Sólo si viene acompañada de otras medidas como el estímulo al crédito de las Pymes. En este sentido, el BCE hace hincapié en la necesidad de reformas estructurales y de una unión bancaria.
Desde la FED, no vemos cambios. Ha sido una semana de primeras lecturas del PIB en algunas economías, en las que Reino Unido ha sido mejor de lo esperado -0,3% QoQ- y Corea se ha situado también al alza -0,9% QoQ vs. 0,7% est.-.
El dato de PIB americano fue peor de lo esperado en tasa trimestral anualizada (2.5% vs 3.0%). Creciente peso del sector inmobiliario. La inversión gana aportación al PIB, aunque lo provocan los inventarios, algo no muy sano. Sí lo es la mejora del componente de servicios dentro del consumo.
En resumen, un dato que no rompe la tónica de crecimiento cercano al 2%, pero donde los inventarios aportan lo que resta el sector público. No cabe duda de que EEUU crece aún sobre una fina línea que la FED no tendrá ganas de probar como segura.
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