Publicado en Unience, en el blog de Eduardo Antón, analista de fondos y ETFs de Inversis Banco.

El verano pasado, escribía una nota de análisis sobre aquellos gestores que en mi opinión deben formar parte de todas las carteras de fondos. Las características que comparten los seis gestores seleccionados son:

            – Boutiques Independientes con Gestores que invierten su propio dinero.

            – Universo de Inversión Global Sin índices de referencia y multi-activo.

            – Gestión Flexible con asignación del riesgo acorde a la situación del mercado.

Estamos ya terminando el año y a pesar de que las decisiones de inversión se toman en el largo plazo, es un buen ejercicio el analizar su evolución en el corto plazo y sobre todo en un año como el 2013 en el que la “fiesta” de rentabilidades en los activos financieros, de riesgo y no riesgo, se vio interrumpida por el comienzo del Taper-Talk. La incertidumbre causada por las expectativas sobre las consecuencias del comienzo de la retirada de las políticas cuantitativas en política monetaria, afecto principalmente a los activos “más seguros” o mejor dicho, de menor volatilidad percibida, como lo son los bonos de gobiernos desarrollados y el crédito corporativo.

Si analizamos la rentabilidad obtenida por los seis gestores todo-terreno durante el año , la primera observación es que las rentabilidades entre los fondos son dispares. Esto es normal y es lo que buscamos, debido a que lo importante en una cartera diversificada es que las fuentes de retorno de los fondos subyacentes, sean distintas. La segunda observación es que teniendo los principales índices de renta variable con rentabilidades por encima de un 20%, puede parecer que algunos de los gestores dejan bastante que desear.

Evolución de los gestores:

 

 

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