Los mercados hoy, por Fernando Hernández
La semana pasada vimos que el bono americano disminuía su volatilidad, aunque sin caídas significativas de las TIR, estabilizándose en torno al 2.5%. Ocurre igual con la renta fija corporativa en USA, que no ha vuelto a niveles previos. Sin embargo, la renta fija corporativa europea sí ha recuperado gran parte del terreno perdido. Los bonos Gubernamentales no,aunque sí se han desmarcado del mal tono americano. Con todo ello, nos encontramos con un panorama donde el aspecto relativo de Europa frente a Estados Unidos mejora, mientras que las economías asiáticas parecen hacer suelo sin que hayan comenzado a repuntar todavía. En ese sentido, parece que los flujos de fondos de inversión se vuelven a reactivar. Ha sido una semana especialmente positiva para la macro europea. Los próximos seis meses veremos si tiene continuidad y Europa pasa a una estabilidad baja de crecimiento al estilo USA o, por el contrario, se repite un nuevo suelo. Mientras, en Asia, parece que el suelo se ha asentado, faltando cierta reactivación.
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