Autor: Andbank España

Fondos de inversión: nuevas incorporaciones en nuestra focus list

Fondos long/short de renta variable emergentes: una aproximación diferente y con menor beta La volatilidad histórica que lleva aparejada el mundo emergente se ha visto agravada a lo largo de este 2018 por la guerra comercial. Si a esto le añadimos una fuerte depreciación de las divisas emergentes frente al dólar y un fuerte repunte del treasury (3,2%), todo ello se traduce en el mal comportamiento del bloque de los emergentes en su conjunto, salvo Brasil en el último mes por las elecciones, con rentabilidades muy negativas. En este contexto, la búsqueda de activos en mundo emergente con una...

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Opinión corporativa Andbank noviembre y diciembre

Renta Variable Estamos al inicio de la temporada de presentación de los resultados empresariales del tercer trimestre, pero ya se observa en los presentados por el 17% de las empresas del índice S&P500 que el 87% de ellas ha superado las previsiones, anotándose unas ganancias medias del 21,3% en los beneficios y del 7,4% en las ventas. No es raro que los mercados sigan mostrándose nerviosos durante algún tiempo tras un fuerte repunte del índice de volatilidad VIX, aunque compartimos la opinión de que el índice general del mercado podría rebotar hacia finales de año. Seguimos pensando que el...

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Elecciones Estados Unidos: ¿el bloqueo legislativo puede favorecer a los mercados?

Como ya deben saber, los demócratas han arrebatado el control de la Cámara de Representantes, pero los Republicanos expanden su mayoría en el Senado. El resultado más esperado. El aspecto desfavorable es que ello nos deja ante una legislatura bicameral, que en palabras llanas significa un bloqueo legislativo. Si bien la historia nos muestra que el bloqueo (o Gridlock) no ha sido negativo por lo general, en esta ocasión parece que afectará a importantes medidas pro-mercado. Pero incluso dentro de lo tedioso del previsible bloqueo, uno puede ver algo positivo en esta ocasión. Y es que en el inevitable entorno...

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Elecciones Estados Unidos: ¿cómo pueden reaccionar los mercados? por Álex Fusté

Muchos inversores me preguntan hoy qué impacto puede tener en los mercados el resultado de las elecciones de medio termino en los EEUU. Es un pregunta normal que constata un hecho: mi paso por Andbank me ha convertido en una especie de veterano en esto de escribir en condiciones apremiantes. Algo que no repudio en absoluto, pues es bien sabido que en ausencia de plazos atosigantes probablemente nunca acabaría ningún escrito. Ahí va pues la que podría ser una reflexión más o menos razonable de lo que puede ocurrir en mercados tras las elecciones de hoy. Empecemos por definir...

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Brasil: ¿Cuán grave es la situación fiscal? ¿Cómo restablecer la sostenibilidad?

Tras la victoria de Bolsonaro, el riesgo está ahora en una agenda de reformas menos ambiciosa (de lo realmente necesario). El presidente electo de Brasil, Jair Bolsonaro ha establecido la reforma de las pensiones como una prioridad para alejar el ratio de deuda pública de su actual trayectoria insostenible. Algunos legisladores de alto nivel han hablado de la necesidad de una reforma de pensiones que sea más ambiciosa que la propuesta realizada por la administración saliente de Temer. Pero el propio Bolsonaro sugirió que el congreso actual, que se celebrará hasta el 22 de diciembre, debería aprobar la reforma...

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